INFORME DE CAPEX S.A. |
Actividad principal
Generación y venta de energía eléctrica, venta de propano, butano y gasolina. Exploración y explotación de petróleo y gas y venta de petróleo.
Posee el 100% de los derechos sobre el área Agua del Cajón por 25 años, desde enero del `91, con 10 años de opción de prórroga y el 100% de los derechos de exploración y explotación del área Senillosa, ambas ubicadas en la cuenca neuquina.
En 1992 la empresa decidió construir una Central de Energía Eléctrica alimentada a gas para poder explotar y vender sus reservas. A fin de aprovechar los gases calientes de escape como combustible, Capex implementó la conversión de la Central a Ciclo Combinado, la cual comenzó sus operaciones a fines del ejercicio. La capacidad actual nominal de la Central ascendió a 672MW.
Vendió su planta de procesamiento de LPG para la obtención de butano, propano y gasolina, suscribiendo un contrato con el actual dueño, El Paso Servicios, para el procesamiento de gas durante 10 años con el ojeto de continuar con el negocio de LPG mediante un outsourcing de la operación.
La política comercial apunta a celebrar contratos de provisión de energía eléctrica con diversos tipos de clientes, distribuidores, GUMA (grandes usuarios mayores) y GUME (grandes usuarios menores).
Estructura societaria
Compañías Asociadas Petroleras S.A. (CAPSA) es la controlante con una participación del 55% en Capex. El 45% restante está diseminado en el mercado nacional e internacional.
Empresas vinculadas
| Capex International Business Company ( CIBCO) | Holding multipropósito que maneja los activos comerciales de Capex S.A. | 100% |
| Amazonas Business Energy | Constituida por CIBCO como subsidiaria directa | 100% |
| Atalaya Energy S.A. | Empresa poseedora del 10% del Yacimienro Sierra Chata en la cuenca neuquina | 10.70% |
| Triunion Energy Company | Holding
a través del cual posee: Proyecto Gasoducto del Pacífico (Argentina-Chile) 21.8% Yacimiento Charagua (Bolivia) 10% |
38.40% |
| Aljubarrota | Exploración en cuenca de Portugal | 13.00% |
El 31-07-2000 Capex envió una nota a la BCBA anunciando la venta de 9478 acciones de CIBCO (Capex International business Company) a Sial Oil & Fund Limited pos U$S 10 millones. Además le otorgó una opción de compra por el 32% de CIBCO que Capex posee luego de la venta.
Análisis de situación económica y financiera
El ejercicio económico finalizado el 30 de abril del 2000 muestra una ganancia neta de $23.54 millones. La ganancia bruta fue del 45% sobre las ventas netas y la ganancia final ascendió al 24% de las mismas.
Las ventas netas fueron de $98.05 millones, de los cuales el 79.4% correspondieron a ventas de energía., 6.2% a venta de petróleo y 14.4% al butano, propano y gasolina. Las ventas netas del ejercicio aumentaron así un 38.2% respecto al ejercicio anterior, principalmente por el incremento en los volúmenes vendidos de todos los productos y el incremento de los precios de todos los productos excepto de energía eléctrica.
Los gastos de administración representan el 5% de las ventas, aumentando un 104.3% con respecto al ejercicio anterior debido a un incremento en la estructura administrativa y a que, en el ejercicio anterior, se facturaron mayores gastos de gerenciamiento a compañías subsidiarias.
Los gastos de comercialización representaron un 15% de las ventas netas, significando un aumento del 62% con respecto al ejercicio anterior. Este incremento se debió mayormente a las pérdidas por SWAPs (contratos de seguro de precio del crudo) a causa de la suba del precio del petróleo, el aumento en gastos relacionados con la venta de energía y mayores regalías debido a mayores producciones de petróleo y gas.
Se observa un incremento en el activo no corriente por $31.9 millones debido a las inversiones realizadas en la planta de ciclo combinado, en la perforación de pozos de petróleo y gas, en la infraestructura del yacimiento, así como en inversiones permanentes por aportes irrevocables a CIBCO.
El pasivo, por otro lado, sufrió un incremento de $13.28 millones, es decir un 4.1% superior al ejercicio anterior, debido principalmente a la toma de nuevos préstamos para financiar actividades de la Sociedad.
BALANCE AL 31.04.00
4º TRIMESTRE - MEMORIA -
CAPITAL: 40.885.495 VALOR LIBROS: 6,20
A C T I V O P A S I V O
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
DISPONIBILIDADES 511.592 DEUDAS 115.578.579
INVERSIONES 5.611.291 PREVISIONES
CREDITOS 21.397.859
BIENES DE CAMBIO 943.968 PASIVOS NO CORRIENTES
OTROS DEUDAS 219.475.119
PREVISIONES 250.000
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL 40.884.495
ACTIVOS NO CORRIENTES ACCIONES A DISTRIBUIR
CREDITOS 27.469.100 AJUSTE INTEG. DEL CAP. 3.552.470
BIENES DE CAMBIO 1.103.678 APORTES NO CAPITALIZ. 144.581.728
INVERSIONES 45.652.312 GANANCIAS RESERVADAS 5.218.355
BIENES DE USO 443.699.978 RESERVAS TEC. CONT.
BIENES INTANGIB. 42.570.572 RESULTADOS NO ASIG. 59.419.604
OTROS TOTAL PATRIM. NETO 253.656.652
TOTAL ACTIVO 588.960.350 TOTAL PAS.+PATR.NETO 588.960.350
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ACTIVOS 5.805.254
PASIVOS 311.462.426
RESULTADO DEL EJERCICIO
INGRESOS DE EXPLOTACION 98.056.706
RESULTADO DE EXPLOTACION 24.539.572
RESULTADO ORDINARIO 21.339.978
RESULTADO EXTRAORDINARIO 2.202.622
RESULTADO FINAL DEL PERIODO 23.542.600
Perspectivas futuras
Durante el ejercicio que se inicia el 1º de Mayo del 2000 se prevé la perforación y reparación de 16 pozos . Los principales objetivos apuntan a consolidar la reservas de gas certificadas, mantener la producción de gas para el consumo de la central así como seguir la exploración del área en busca de nuevas reservas. Luego de algunos años de fuertes inversiones en desarrollo, Capex espera que este ejercicio que comienza marcará la consolidación de sus negocios y la reafirmación de sus ventajas competitivas
Análisis técnico
Capex comenzó a transitar un ciclo alcista de largo plazo a partir de Octubre del `98 , luego de tocar un mínimo histórico de 3.00 . Actualmente se encuentra desarrollando un canal alcista de corto plazo y en caso de romper el soporte de dicho canal podría intentar una corrección hasta la zona de 5.55. Los indicadores no muestran señales muy definidas. Mientras que los cortos como el Stochastic o el RSI dan tibias señales de venta, el MACD indica mantener la posición comprada y seguir de cerca su cotización.
Rosana Mateu