Ticker: CECO Ultimo Precio: $ 1.37 Capitalización Bursátil: $ 184.5 millones Cot/V.L.: 57%

Actividad principal

Producción de energía eléctrica y su comercialización en bloque.

Empresa controlada

Central Térmica Buenos Aires S.A. (CTBA)

Esta empresa productora y comercializadora de energía eléctrica fue constituída en julio de 1994 con el objetivo de instalar y explotar una central eléctrica de ciclo combinado en el inmueble de Central Costanera ubicado en la Costanera Sur de la ciudad de Buenos Aires. A mediados de 1995 se lanzó a oferta pública y comenzó a cotizarse en la Bolsa de Comercio de Bs.As..Central Costanera retuvo la mayoría del capital social, detentando el 51.05% de la compañía.

Contratos

Argentina

El 28 de mayo del 2000 caducaron los contratos que la Sociedad poseía con Edenor S.A. y Edesur S.A., los cuales tuvieron una duración de 8 años a partir de que Central Costanera tomara posesión de los contratos cedidos por la privatización de Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires S.A. (SEGBA).

El 29 de febrero del 2000 firmó un contrato de Reserva Fría con Edesur S.A. por 8 años a partir del 1ºde mayo. El mismo estima una potencia máxima de 725mw en invierno y un precio de remuneración de energía de 17,90 u$s/mhw en horas pico ( 19 a 23 hs.) y 15,41u$s /mwh en el resto.

Brasil

Tiene un contrato de suministro de potencia y energía asociada de 500MW y otro por 250MW con Comercializadora de Energía del Mercosur, empresa proveedora de Companhia de Interconexao Energética S.A.(CIEN). Dichos contratos tienen una duración de 20 años y entraron en vigencia en mayo del 2000.

En virtud de los acuerdos de exportación de energía eléctrica firmados con empresas brasileñas, Central Costanera ha convenido con Comercializadora de Energía del Mercosur la comercialización de 312 MW por 20 años a partir de la puesta en servicio del Segundo Sistema de Transporte de Energía Eléctrica de Interconexión Internacional, estimada a partir del año 2002.

Análisis del período

3º trimestre al 30/09/00 comparativo con el mismo trimestre del ejercicio anterior.

Las ventas para este período de 9 meses alcanzaron los $317.47 millones, con un crecimiento del 7%. Los costos de explotación totalizaron $251.14 millones y fueron 9.7% superiores al mismo período del año anterior. Así, la ganancia bruta fue de $66.33 millones, evidenciando una disminución del 2.27%. Los gastos de administración y comercialización se redujeron en un 18.2%, alcanzando los $9.08 millones. La ganancia operativa, de $57.25 millones, fue tan solo un 0.84% superior y significó el 18% sobre los ingresos por ventas. Los resultados financieros y por tenencia fueron negativos en $16.3 millones, apenas 0.6% mayores. Sí hay una diferencia significativa en Otros Ingresos, donde para el presente ejercicio se muestra una ganancia de $3.56 millones versus ganancia de $38.48 millones para el mismo período del año anterior. Por impuesto a las ganancias debió abonar $14.15 millones, mientras que para el período anterior fueron $31.11. La ganancia neta fue de $29.72 millones , con una disminución del 39% comparada con los $48.85 millones de ganancia al tercer trimestre de 1999, representando el 9.36% sobre las ventas.

En el transcurso de estos 9 meses se generaron 6287 GWhy se vendieron 10662 GWh de energía. Por lo tanto se debieron adquirir 4375 GWh en el Mercado Eléctrico Mayorista para cumplir con los contratos con los distribuidores, grandes consumidores mayores y grandes consumidores menores.

CENTRAL COSTANERA S.A.                                                                                

BALANCE AL 30.09.00

TERCER TRIMESTRE 







CAPITAL ADMITIDO: 134.686.000 VALOR LIBROS: 2,41                      

                                                                                



            A C T I V O                           P A S I V O                   

 ACTIVOS CORRIENTES                    PASIVOS CORRIENTES                       

  DISPONIBILIDADES             51.715   DEUDAS                       73.316.118 

  INVERSIONES                 224.144   PREVISIONES                             

  CREDITOS                 45.258.200                                           

  BIENES DE CAMBIO          8.774.001  PASIVOS NO CORRIENTES                    

  OTROS                                 DEUDAS                      315.202.665 

                                        PREVISIONES                             

                                       PATRIMONIO NETO                          

                                        CAPITAL SOCIAL              134.686.000 

 ACTIVOS NO CORRIENTES                  ACCIONES A DISTRIBUIR                   

  CREDITOS                    569.282   AJUSTE INTEG. DEL CAP.       15.922.413 

  BIENES DE CAMBIO         22.995.847   APORTES NO CAPITALIZ.                   

  INVERSIONES              29.771.340   GANANCIAS RESERVADAS         17.267.399 

  BIENES DE USO           605.367.592   RESERVAS TEC. CONT.         122.754.097 

  BIENES INTANGIB.                      RESULTADOS NO ASIG.          33.863.429 

  OTROS                                 TOTAL PATRIM. NETO          324.493.338 

                                                                                

     TOTAL ACTIVO         713.012.121  TOTAL PAS.+PATR.NETO         713.012.121 

  











                     ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA                     

                                      

                                          

           ACTIVOS                               16.624.095                     

                                                                                

           PASIVOS                              349.441.105                     

                                         





                                       



                            RESULTADO DEL EJERCICIO                             

                                           



                                     

           INGRESOS DE EXPLOTACION              286.271.429                     

           RESULTADO DE EXPLOTACION              51.566.310                     

           RESULTADO ORDINARIO                   29.724.213                     

           RESULTADO EXTRAORDINARIO                                             

           RESULTADO FINAL DEL PERIODO           29.724.213

 

Perspectivas futuras

Teniendo en cuenta que el consumo de energía por habitante está en niveles relativamente bajos comparados con otros países del mundo, el crecimiento de la demanda en el mercado eléctrico muestra favorables perspectivas, aunque existirá una mayor competencia.

La empresa busca optimizar costos y mejorar la eficiencia en la administración para ser más competitiva.

Análisis técnico

Habiendo testeado el piso del canal bajista en 1.30, Central Costanera se apresta a una recuperación, al menos hasta la resistencia del canal, en torno a 1.56. Claro que antes existe una resistencia de largo plazo en 1.46, que deberá sortear. En 1.70 se presenta una resistencia horizontal, la cual no será fácil de superar, al menos sin una corrección previa. Los indicadores cortos dieron señales de compra, aunque no muy claras y el Macd, que observamos en el gráfico, está a punto de indicar compra.

Rosana Mateu