Ticker: CELU Ultimo Precio: $ 0.17
Capitalización Bursátil: $ 25.82 millones Cot./V. L.: 39.5%CELULOSA ARGENTINA S.A. |
Ticker: CELU Ultimo Precio: $ 0.17
Capitalización Bursátil: $ 25.82 millones Cot./V. L.: 39.5%
Actividad principal
Fabricación de celulosa y papeles.
Sociedad controlante
Corporación Inversora de Capitales S.R.L., posee una participación en el capital social del 80.76% (al cierre del primer trimestre al 30 de agosto del 2000)
Hechos relevantes
20-10-2000 Corporación Inversora de Capitales SRL ("CIC") y Fanapel Investment Corp. firman un contrato para la adquisición de acciones de Celulosa Argentina S.A., por el cual CIC le vende a Fanapel : a. la cantidad de 124.656.616,96 acciones ordinarias con derecho a un 1 voto cada una, representativas del 82,07769% de acciones ordinarias con derecho a 1 voto por acción emitidas por Celulosa; b. 177,28 acciones ordinarias con derecho a 5 votos cada una, representativas de 2,45795% de acciones ordinarias con derecho a 5 votos por acción emitidas por Celulosa; y c. 55.716,91 acciones preferidas, representativas de 85,68% de acciones preferidas emitidas por Celulosa. Se trató de una negociación privada entre partes sin intermediario interviniente El contrato establece un precio variable en función de los resultados económicos positivos de Celulosa durante los próximos siete años, periodo durante el cual se prevé ejecutar un plan de negocios que contempla inversiones destinadas a mejorar la producción de pulpa y papel, tanto en su volumen y calidad, como así también su rentabilidad. Además dicho plan comprende la ejecución de una serie de iniciativas destinadas a mejorar aspectos comerciales y logísticos de Celulosa. La presente operación esta sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes contempladas en el contrato de compraventa.
24-10-2000 Ante solicitud de brindar precisiones respecto al precio de transferencia de las acciones de Celulosa a Fanapel por parte de la Bolsa de Comercio, CIC aclaró que el precio será variable en función de los resultados económicos positivos que en los próximos siete años obtenga Celulosa Argentina. Dicha suma variable consistirá en pagos en efectivo de: (a) una suma equivalente al 50% de los dividendos efectivamente pagados a las acciones preferidas de la sociedad (b) una suma equivalente al 50% de cualquier dividendo que sea declarado y pagado a las acciones ordinarias
01-11-2000 En virtud del contrato de fecha 20 de octubre pasado suscripto entre Fanapel Investment Corp. y Corporación Inversora de Capitales SRL, ésta última ha transferido a favor la primera las acciones de Celulosa Argentina S.A. contempladas en el contrato. Asimismo que CIC ha celebrado un contrato de asistencia técnica management con la Fanapel Investment Corp. en comercialización y desarrollo industrial.
Empresas controladas
| Tissuecel S.A. | Fabricación y comercialización de papel tissue | 99.99% |
| Cartulinas Argentinas S.A. | Fabricación y comercialización de cartones, cartulinas y envases | 99.99% |
Las pérdidas de Cartulinas Argentinas S.A. provocaron que su patrimonio resultase negativo, razón por la cual el Directorio de Celulosa resolvió aprobar un aporte irrevocable por $16.316 a fin de recomponer el capital social de la controlada y regularizando su situación económica y jurídica.
Análisis del período
1º trimestre -memoria- al 31/08/00, comparativo con el mismo período del ejercicio anterior.
El resultado final al primer trimestre fue una ganancia de $194.573 versus una pérdida de $1.25 millones del año anterior.
El Consumo Nacional Aparente de papeles de impresión y escritura no encapados profundizó su caída a raíz del contexto recesivo en que se desarrolla el mercado. Así, el volumen de venta del papel de la empresa registró una caída del 6% respecto del primer trimestre del año 99, totalizando 14.427 toneladas. Esta caída se vio compensada por los precios, los cuales se mantuvieron firmes, en línea con el mercado internacional, permitiendo que la facturación de papel subiera un 10%.
El volumen de venta de la celulosa blanqueada sufrió una caída del 7%, pero la facturación aumentó en un 34% gracias a una combinación de menor producción total y mayor consumo interno para la elaboración de papel.
La facturación en celulosa y papel fue de $19.95 millones, registrando un alza del 17%.
La producción de papel fue un 3% superior (15.648 toneladas), mientras que la de celulosa se redujo en un 2% a 22.882 toneladas.
El costo de producción sufrió un alza del 2% debido principalmente al incremento en el uso del fuel oil por restricciones en el uso de gas durante el invierno.
La ganancia bruta ascendió a $4.65 millones contra una ganancia bruta de $1.94 millones del año anterior debido al aumento de las ventas.
Los resultados financieros y por tenencia pasaron de una pérdida de $406.000 para el primer trimestre del 99 a una pérdida de $1.06 millones para el presente triemestre como consecuencia de menores atrasos en la cobranza a clientes , lo cual produjo un menor devengamiento de intereses por financiación y como consecuencia también dl aumento en la previsión para intereses por juicios.
Por participación en sociedades controladas obtuvo una ganancia de $45.000 contra una pérdida de $22.000 del año anterior.
CELULOSA ARGENTINA S.A.
BALANCE AL 31.08.00
PRIMER TRIMESTRE
CAPITAL ADMITIDO: 151.948.607,68 VALOR LIBROS: 0.43
A C T I V O P A S I V O
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
DISPONIBILIDADES 1.328.747 DEUDAS 53.610.731
INVERSIONES 398.320 PREVISIONES 3.952.823
CREDITOS 32.332.515
BIENES DE CAMBIO 12.468.133 PASIVOS NO CORRIENTES
OTROS DEUDAS 2.348.616
PREVISIONES 11.736.979
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL 151.948.607
ACTIVOS NO CORRIENTES ACCIONES A DISTRIBUIR
CREDITOS 3.136.246 AJUSTE INTEG. DEL CAP.
BIENES DE CAMBIO APORTES NO CAPITALIZ.
INVERSIONES 1.370.145 GANANCIAS RESERVADAS
BIENES DE USO 76.276.201 RESERVAS TEC. CONT.
BIENES INTANGIB. RESULTADOS NO ASIG. -86.550.014
OTROS 9.737.435 TOTAL PATRIM. NETO 65.398.593
TOTAL ACTIVO 137.047.742 TOTAL PAS.+PATR.NETO 137.047.742
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ACTIVOS 14.643.784
PASIVOS 42.138.112
RESULTADO DEL EJERCICIO
INGRESOS DE EXPLOTACION 19.942.702
RESULTADO DE EXPLOTACION 1.854.465
RESULTADO ORDINARIO 194.573
RESULTADO EXTRAORDINARIO
RESULTADO FINAL DEL PERIODO 194.573
Perspectivas futuras
Se ha logrado una mayor confiabilidad operativa en la fábrica de Capitán Bermúdez así como un acertado manejo comercial, administrativo y financiero de sus actividades en todos los niveles del personal de la empresa. Esta situación, dentro de un propicio contexto internacional y a pesar de la recesión local, permitió a Celulosa obtener resultados positivos ordinarios luego de más de 10 años. De continuar las favorables condiciones del mercado internacional y no empeorar la situación nacional, la empresa preve sostener la actual tendencia positiva de sus operaciones.
Análisis técnico
Celulosa está formando un triángulo de base plana. De romper la resistencia de 0.18, los objetivos serían 0.24 y 0.275. los soportes se encuentran en 0.14 y 0.105. El papel últimamente viene incrementando su volumen debido a las novedades en cuanto a los cambios de control de la empresa. Vemos el estocástico en una clara señal de compra. Los otros indicadores muestran señales poco definidas.
Rosana Mateu