Ticker: INDU Ultimo Precio: $ 0.563
Capitalización Bursátil: $ 188.2 millones Cot./V. L.:59%SOLVAY INDUPA S.A. |
Ticker: INDU Ultimo Precio: $ 0.563
Capitalización Bursátil: $ 188.2 millones Cot./V. L.:59%
Actividad principal
Industria electroquímica y petroquímica. Producción de Cloro, Soda Caústica líquida, Soda Perlas, VCM y PVC.
Sociedad Controlante
Solvay Argentina S.A. (ex Solvay Química S.A) posee el 51.2% de Solvay Indupa en forma directa.
Empresas controladas
| Sociedad | Participación |
| Solvay Holding Ltda. | 99.99% |
| Solvay Indupa do Brasil S.A | 99.99% |
En Asamblea del 30 de marzo del 2000 se aprobó la fusión de Solvay Indupa do Brasil, como incorporante, con Solvay Holding Ltda., como incorporada.
En Asamblea del 4 de mayo del 2000 se resolvió la constitución de una subsisiaria denominada Solvay Benvic do Brasil S.A., siendo el 99.9% del capital suscripto por Solvay do Brasil S.A.. El objeto social de la nueva empresa es la industrialización de compuestos de PVC. Al 30 de junio del 2000 la misma no había iniciado sus operaciones.
Hechos relevantes
Los fondos provenientes de estas transacciones han sido destinados a reducir el endeudamiento financiero de la Sociedad.
Análisis del período
2º trimestre - abril, mayo y junio del 2000- comparativos con el primer trimestre del mismo ejercicio y el segundo trimestre del año 1999.
NOTA: Cambio de Cierre de Ejercicio: El 20 de septiembre de 1999 se aprobó mediante Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria el cambio de fecha de cierre del ejercicio social del 30 de junio al 31 de diciembre. A los efectos de comparabilidad, la Sociedad ha presentado estados contables especiales al 30 de junio del 99`correspondientes a un período de 6 meses.
La actividad productiva del segundo trimestre del 2000 registró aumento de los volúmenes producidos de Cloro (10%), Soda Caústica líquida( 10%), Soda Perlas (24%) y VCM (6%).
Por otro lado, el volúmen producido de PVC tuvo un leve descenso del 3%. Todo comparado con el trimestre inmediato anterior.
PVC
El precio del PVC en el mercado mundial se mantuvo durante el primer semestre del 2000 en los mismos niveles de los últimos meses del año anterior (aprox. U$S 750 por tonelada- precio FOB mínimo).
Las ventas totales internas de PVC disminuyeron 40% respecto del primer trimestre del 2000 y 49% respecto del segundo trimestre del '99..
El incremento de oferta de producto proveniente de EE.UU y Asia presiona a la baja a los precios en el mercado regional. A su vez, la situación recesiva de la Argentina y una marcada caída de la actividad de la construcción en los primeros seis meses del 2000 causaron una retracción de las ventas de los clientes de Solvay Indupa y, consecuentemente, un incremento de sus stocks.
El volúmen de ventas disminuyó 40% y 45% respecto del primer trimestre del 2000 y del segundo trimestre del año anterior, respectivamente. Mientras que el monto facturado diminuyó 39% y 14%, respectivamente.
La Sociedad exportó a otros mercados las cantidades que no pudieron comercializarse en el mercado interno, incrementándose las mismas un 76% y 156%.
Las ventas totales del período en análisis resultaron 11% superiores en volúmen y 2% superiores en monto facturado respecto del primer trimestre y 22% en volúmen y 71% en monto facturado en relación al mismo trimestre del año anterior.
Soda Caústica
Las ventas en pesos durante el período disminuyó un 16% comparado con el primr trimestre del 2000, mientras que fue similar al del segundo trimestre del año '99.
También se registró una disminución en los volúmenes repecto de los primeros tres meses del 2000 . La caída de los ingresos se debió así al doble impacto de menor volúmen vendido a un menor precio. Esta situación se dio tanto en el mercado interno como en el internacional.
La pérdida acumulada en el primer semestre fue de $5.19 millones contra $3.7 millones de pérdida versus el mismo período del año anterior. Se observa una importante recuperación del resultado operativo ordinario, el cual fue de $25.8 millones de ganancia contra una pérdida de $12.7 millones del '99.
Por otro lado, cabe destacar que los resultados financieros registraron una pérdida de $25 millones versus una ganancia de $9.9 millones del año anterior.
SOLVAY INDUPA S.A.
BALANCE AL 30.06.00
SEGUNDO TRIMESTRE
CAPITAL ADMITIDO: 334.283.186 VALOR LIBROS: 0.958
A C T I V O P A S I V O
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
DISPONIBILIDADES 1.517.000 DEUDAS 164.630.000
INVERSIONES PREVISIONES 8.490.000
CREDITOS 59.050.000
BIENES DE CAMBIO 31.518.000 PASIVOS NO CORRIENTES
OTROS DEUDAS 108.052.000
PREVISIONES 2.882.000
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL 334.284.000
ACTIVOS NO CORRIENTES ACCIONES A DISTRIBUIR
CREDITOS 31.507.000 AJUSTE INTEG. DEL CAP.
BIENES DE CAMBIO APORTES NO CAPITALIZ.
INVERSIONES 127.562.000 GANANCIAS RESERVADAS 15.376.000
BIENES DE USO 304.934.000 RESERVAS TEC. CONT.
BIENES INTANGIB. 48.070.000 RESULTADOS NO ASIG. -29.556.000
OTROS TOTAL PATRIM. NETO 320.104.000
TOTAL ACTIVO 604.158.000 TOTAL PAS.+PATR.NETO 604.158.000
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
ACTIVOS 15.941.000
PASIVOS 233.875.000
RESULTADO DEL EJERCICIO
INGRESOS DE EXPLOTACION 87.503.0000
RESULTADO DE EXPLOTACION 3.838.000
RESULTADO ORDINARIO -5.195.000
RESULTADO EXTRAORDINARIO
RESULTADO FINAL DEL PERIODO -5.195.000
Perspectivas futuras
PVC
A pesar de la disminución del volúmen de ventas en el mercado local, el promedio de la participación de la Sociedad en el mismo durante el primer semestre del 2000 fue del 57%, alcanzando 66% en junio del 2000.
Para el próximo semestre se prevé una baja en el nivel de precios debido a las ofertas desde Asia y Brasil.
La empresa vislumbra para lo que resta del año un crecimiento en los volúmenes de venta gracias a algunos síntomas de incipiente recuperación económica en el país.
Soda Caústica
No se esperan grandes cambios en cuanto al volúmen de ventas, aunque sí cierta tendencia al alza de precios debido a una menor relación oferta/demanda en el mercado internacional.
Los objetivos del Directorio apuntan a concentrar los recursos materiales y humanos an la optimización de la productividad de las plantas de Cloro-Soda, VCM y PVC y especializar a su equipo de comercialización en el mercado de PVC y sus aplicaciones.
Está en ejecución un plan de mejoras que tiene como fin la consolidación de los procesos productivos, incrementando su confiabilidad y perfeccionando la calidad del producto.
La Sociedad busca mejorar la eficiencia y la gestión de sus plantas para lograr la certificación ISO 9002.
Análisis técnico
Indupa muestra una divergencia donde, mientras el MACD señaló compra a principios de septiembre, los precios se encauzaron en un canal bajista. Este canal posee una brecha de 0.03 y puede resultar interesante para los traders de cortísimo plazo. Al papel aún le falta depuración y recién en la zona de 0.52 estaría llegando a un piso más firme.
Rosana Mateu