Actividad principal

Producción de algodón hidrófilo y productos alimenticios

Empresas controladas

La Arrocera Argentina S.A. es la empresa resultante de la fusión de La Arrocera Argentina S.A., Mate Larangeira Mendes S.A., Corporación Gral. de Alimentos S.A. y C.G.A. del Noroeste S.A. en abril del 2000. Está en trámite para cambiar su razón social a Corporación Gral. de Alimentos S.A.. Produce y comercialicia arroz ( Gallo), café y maltas solubles ( Arlistan y Maltife), pan dulce y budines (Musel y Marcolla), polvos chocolatados (Toddy, Zucoa y Okey) y yerba mate (Cruz de Malta y Laurinda). También tiene una línea de regalos empresarios.

Análisis de resultados

El marco recesivo que vive el país afectó directamente al mercado de productos de consumo masivo, condicionando las actividades que desarrolla la empresa.

Las ventas de algodón hidrófilo del ejercicio anual finalizado el 31/3/00 diminuyeron un 18.5% en el mercado interno y un 12% en el mercado de exportación comparados con el ejercicio anterior, siendo la facturación un 16.9% menor. A pesar de la caída del volúmen, se logró mantener en valores porcentuales el margen bruto gracias a una mejor mezcla de ventas con menor participación de productos de menor precio, a la rebaja en el precio de las materias primas del algodón y a la racionalización en algunos sectores productivos acompañando la disminución de volúmen.

Las ventas y distribución de productos alimenticios de empresas controladas disminuyó un 8.1%, mientras que las ventas de pastas por cuenta de Lucchetti Argentina S.A. aumentaron un 4.9%

La venta de semillas a productores tuvo una fuerte reducción por la disminución de las áreas sembradas por razones climáticas. Los montos facturados fueron 50% menores al del pasado ejercicio.

En regalos empresarios se registró un aumento de la facturación del 2.1%

La facturación total consolidada por cuenta propia, de empresas controladas, ventas y servicios por consignación disminuyeron un 12.1% con respecto al ejercicio anterior por la caída en las ventas de algodón, en el negocio arrocero, en la variedad de semillas con destino a productores y en la yerba mate por disminución de los despachos al exterior.

La ganancia bruta resultó 7.29% menor a la del ejercicio anterior por el menor nivel de actividad y facturación. Se redujeron tanto los gastos comerciales como los administrativos.

Los resultados financieros por préstamos bancarios aumentaron con respecto al ejercico previopor el aumento de tasas y el encarecimiento que significó el impuesto sobre los intereses a partir de enero de 1999.. Los interese por deudas contraídas por la adquisición de nuevos negocios se redujeron gracias a la cancelación de cuotas de capital.

BALANCE AL 31.03.00

4º TRIMESTRE (MEMORIA)

CAPITAL ADMITIDO: 70.500.000     VALOR LIBROS: N/C                        

                                                                                

 

            A C T I V O                           P A S I V O                   

 ACTIVOS CORRIENTES                    PASIVOS CORRIENTES                       

  DISPONIBILIDADES          1.892.845   DEUDAS                       80.354.685 

  INVERSIONES                  29.590   PREVISIONES                   1.086.866 

  CREDITOS                 85.658.474                                           

  BIENES DE CAMBIO          4.147.449  PASIVOS NO CORRIENTES                    

  OTROS                                 DEUDAS                       18.287.000 

                                        PREVISIONES    

                          

                                       PATRIMONIO NETO  

                         

                                        CAPITAL SOCIAL               70.500.000 

 

 ACTIVOS NO CORRIENTES                  ACCIONES A DISTRIBUIR                   

  CREDITOS                  2.124.250   AJUSTE INTEG. DEL CAP.        6.033.122 

  BIENES DE CAMBIO                      APORTES NO CAPITALIZ.        17.726.121 

  INVERSIONES              87.007.142   GANANCIAS RESERVADAS          2.307.251 

  BIENES DE USO            19.637.297   RESERVAS TEC. CONT.                     

  BIENES INTANGIB.          3.734.222   RESULTADOS NO ASIG.           7.936.224 

  OTROS                                 TOTAL PATRIM. NETO          104.502.718 

                                                                                

     TOTAL ACTIVO         204.231.269  TOTAL PAS.+PATR.NETO         204.231.269 

 

                                                                                

 

                     ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA                     

                                                                                

           ACTIVOS                                  262.730                     

                                                                                

           PASIVOS                               54.439.893                     

                                                                                

                            RESULTADO DEL EJERCICIO                             

                                                                                

           INGRESOS DE EXPLOTACION              32.186.320                     

          RESULTADO DE EXPLOTACION               1.601.168                     

           RESULTADO ORDINARIO                    2.173.031                     

           RESULTADO EXTRAORDINARIO                -744.673                     

           RESULTADO FINAL DEL PERIODO            1.428.358

Perspectivas futuras

Las medidascorrectivas anunciadas por el Gobierno tendientes a la disminución del riesgo país y al estímulo de las inversiones darían lugar, según las expectativas de la empresa, a una recuperación paulatina en los niveles de consumo y recomposición de la rentabilidad empresaria. En un año de intensa competencia la empresa no sólo mantuvo sino que, en algunas líneas de productos, elevó su nivel de participación en el mercado. Esto le genera a la sociedad perspectivas favorables para el ejercicio que comienza.

Con respecto a los proyectos de centralizar las actividades industriales, de logística y distribución, ya concluídos su estudio y evaluación, se están analizando ahora alternativas de financiamiento y considera que la situación de economíia en general es un condicionante fundamental para su ejecución.

La fusión por absorción que realizó con sus compañías alimenticias facilitará la gestión administrativa ya que centraliza la información, mejorando su interpretación y produciendo ahorros en los gastos estructurales.

Análisis técnico

En el siguiente gráfico podemos apreciar que la falta de liquidez es uno de los factores que más afectan al papel. Al período de lateralización producido durante 1997, le siguió una profunda baja dentro de un canal descendente muy pronunciado donde se evidenció la escases de interés en el papel y por ende la inexistencia de compradores genuinos. Esto deterioró el precio a niveles inferiores a un peso llegando en su punto maximo a rozar los 75 centavos por acción. Sin embargo a traves del año 1999 los tomadores lentamente retornaron a la plaza y comenzaron con una tibia acumulación con el firme proposito de componer una cartera de largo plazo lo cual permitió una recuperación interesante. Sobre principios del 2000 el papel logró superar la barrera de 90 centavos consolidandose la ruptura definitiva del canal de largo plazo y abriendo nuevas posibilidades para retornar al valor medio de 1.05 por acción. Si bien aún podemos tener un pequeño ajuste dada la interesante recuperación experimentada, la compañía tiende a estabilizar sus negocios y el recorrido de mediano plazo debería ser netamente alcista aunque en movimientos lentos y pausados.

Rosana Mateu