Actividad principal

Prestación de servicios de telecomunicaciones.

Telecom Argentina se constituyó como consecuencia de la privatización de la Empresa Nacional de Telcomunicaciones -ENTel- que tenía a cargo la prestación del servicio de telecomunicaciones.

La empresa obtuvo la licencia para operar en la Zona Norte de la República Argentina, comenzando sus operaciones en noviembre de 1990, prestando servicio bajo régimen de exclusividad por siete años con derecho a tres años de extensión de dicha exclusividad.

Telecom solicitó a la Secretaría de Comunicaciones se le concediera la prórroga, tras lo cual el Gobierno Nacional estableció una transición ordenada hacia la libre competencia en telecomunicaciones desde marzo de 1998 a noviembre de 1999, fecha a partir de la cual caducó el período de exclusividad , quedando la empresa habilitada para la prestación del Servicio Básico Telefónico (SBT) en todo el país por plazo indeterminado.

Posee, además, licencia para el servicio de telefonía pública y telex.

Sociedad Controlante

Nortel, compuesta en partes iguales por el Grupo Telecom Italia y el Grupo France Cables, posee el 58.2587% del capital social y votos. Un 4.80% está representado por acciones clase C del Programa de Propiedad Participada, las cuales serán convertidas a clase B próximamente.El resto está en manos del público.

Empresas controladas

Soluciones S.A. se escindirá en dos partes iguales, una de las cuales se fusionará con Telecom Internet S.A., sociedad que se constituirá 98% por Telecom y 2% por Publicom, para desarrollar las actividades de Internet. La otra parte, que comprende otros servicios que presta Soluciones S.A.( fax, transporte de señales de radiodifusión, etc) se fusionará con Telecom S.A., disolviéndose sin liquidarse a partir del 1º de julio del 2000. Se pospone dicha reorganización debido a que Telecom Internet no ha obtenido aún el permiso para la prestación de servicios.

Análisis de resultados

El resutado neto para el período de 6 meses finalizado al 31 de marzo del 2000 fue un 23.7% inferior comparado con el resultado del mismo período del ejercicio económico anterior. Los márgenes también evidenciaron disminuciones con respecto al año anterior: la utilidad bruta y la neta representaron 49% y 9%, respectivamente, de las ventas netas, comparadas con 51% y 12% del ejercicio 1999. Esta reducción tanto,de ganacias como de márgenes, se debe a los efectos de la situación macroeconómica, donde el débil desarrollo económico afecta el tráfico local y de larga distancia y la demanda de nuevas líneas, además de la significativa reducción de las tarifas de larga distancia nacional e internacional mediante la Resolución SC (Secretaría de Comunicaciones) del 3 de noviembre de 1999. Los ingresos por Servicio Medido disminuyeron 19%, debido a un acuerdo con el Gobierno Nacional de reducción del precio máximo vigente "Price Cap", reducción de tarifas por la introducción de la competencia en telefonía básica y aumento en las desconexiones.

El tráfico de Internet creció 165%, en $9 millones. Se registró una mejoría del 24% en los ingresos por telefonía pública, alcanzando $105 millones. Los ingresos por trasmisión de datos se incrementaron un 11%, llegando a $52 millones.Los costos operativos aumentaron 6%, totalizando $1267 millones. Los sueldos y contribuciones disminuyeron un 5%, totalizando $234 millones. Las amortizaciones aumentaron 4% alcanzando $352 millones, principalmente debido al aumento en amortizaciones en telefonía básica a raíz del agresivo plan de inversiones para la expansión de la red en la región sur. Los resultados financieros y por tenencia fueron negativos en $104 millones, debido a un aumento en los intereses y gastos financieros.

Telecom continuó con su plan de inversiones. Durante los primeros 6 meses del presente ejercicio invirtió $403 millones, de los cuales el 56% corresponde a telefonía básica nacional, 34% a telefonía celular, 7% a trasmisión de datos y 3% a telefonía internacional.

BALANCE AL 31.03.00

SEGUNDO TRIMESTRE





CAPITAL : 984.380.978  VALOR LIBROS: 2,69                             

                                                                                

A C T I V O                           P A S I V O                   

 ACTIVOS CORRIENTES                    PASIVOS CORRIENTES                       

  DISPONIBILIDADES          6.000.000   DEUDAS                    1.424.000.000 

  INVERSIONES             335.000.000   PREVISIONES                  18.000.000 

  CREDITOS                622.000.000                                           

  BIENES DE CAMBIO                     PASIVOS NO CORRIENTES                    

  OTROS                                 DEUDAS                    1.782.000.000 

                                        PREVISIONES                  48.000.000

 

                                  PATRIMONIO NETO  

                        

                                        CAPITAL SOCIAL              984.000.000 

 ACTIVOS NO CORRIENTES                  ACCIONES A DISTRIBUIR                   

  CREDITOS                 21.000.000   AJUSTE INTEG. DEL CAP.      848.000.000 

  BIENES DE CAMBIO                      APORTES NO CAPITALIZ.                   

  INVERSIONES             626.000.000   GANANCIAS RESERVADAS        122.000.000 

  BIENES DE USO         4.147.000.000   RESERVAS TEC. CONT.                     

  BIENES INTANGIB.        161.000.000   RESULTADOS NO ASIG.         692.000.000 

  OTROS                                 TOTAL PATRIM. NETO        2.646.000.000 

                                                                                

     TOTAL ACTIVO       5.918.000.000  TOTAL PAS.+PATR.NETO       5.918.000.000 

                                                                                

                     ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA                     

                                                                                

           ACTIVOS                              275.000.000                     

                                                                                

           PASIVOS                            2.557.000.000                     

                                                                                

                            RESULTADO DEL EJERCICIO                             

                                                                                

           INGRESOS DE EXPLOTACION            1.193.000.000                     

           RESULTADO DE EXPLOTACION             297.000.000                     

           RESULTADO ORDINARIO                  145.000.000                     

           RESULTADO EXTRAORDINARIO                                             

           RESULTADO FINAL DEL PERIODO          145.000.000 

Perspectivas futuras

El consumo de hogares muestra una escasa recuperación la cual obedece a diversos factores, como por ejemplo escaso dinamismo del mercado laboral, estancamiento del crédito al consumo y la reforma impositiva de principio de año con su impacto negativo en los presupuestos de los hogares. Sin embargo existen algunos factores domésticos que permiten ser optimistas con respecto al nivel de actividad: la aprobación de las modificaciones a la Ley Laboral, la cual incentiva la creación de empleos, además de las perspectivas de crecimiento del Brasil y los avances en la resolución de conflictos en el Mercosur. A pesar de las perspectivas de reactivación, debemos tener en cuenta la apertura a la competencia en el sector telefónico, lo cual redundará seguramente en menores ganancias .

Análisis técnico

Luego de desarrollar un canal bajista de mediano plazo que lo llevó de un máximo de 9.38 a principio de febrero, a un mínimo de 4.62 a fines de mayo, donde lo sostuvo un soporte horizontal, Telecom quebró la resistencia de dicho canal, se fue apoyando sobre la misma para luego ensayar un importante rebote que debería llevar a su cotización hasta la zona de 5.92-6.07. Si logra vencer esta resistencia y sigue formando un canal alcista, el próximo objetivo sería 6.55-6.62. Teniendo en cuenta un indicador de mediano plazo, como es el MACD, observamos que evidencia una señal de compra

Rosana Mateu